วิเคราะห์ความคุ้มค่าการลงทุนด้วย NPV

กระแสเงินสด 10 ปี คิดลดอัตโนมัติ ผลทันที

อัปเดตเนื้อหาปี 2569 • อัปเดตเมื่อ: 21 เม.ย. 2569

คำนวณ NPV มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (Net Present Value) 2569

คำนวณ NPV สำหรับโครงการลงทุน รองรับกระแสเงินสดสูงสุด 10 ปี พร้อมตารางแสดง Present Value แต่ละปีและผลการตัดสินใจลงทุน

ข้อมูลความน่าเชื่อถือ

ใช้ข้อมูลอ้างอิงจากหน่วยงานทางการของไทย และแสดงผลเพื่อช่วยวางแผนก่อนตัดสินใจ

อัปเดตล่าสุด: 21 เม.ย. 2569

แหล่งที่มา

  • หลักการเงินขององค์กร (Corporate Finance): Brealey, Myers & Allen
  • ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET): แนวทางการวิเคราะห์การลงทุน

สมมติฐานและข้อควรทราบ

  • กระแสเงินสดเกิดขึ้นปลายปี (End-of-year cash flows)
  • อัตราคิดลดคงที่ตลอดอายุโครงการ
  • ใช้สูตร: NPV = Σ [CF_t / (1+r)^t] − เงินลงทุนเริ่มต้น
SET: การวิเคราะห์มูลค่าหุ้น
ปีที่ 1
ปีที่ 2
ปีที่ 3
ปีที่ 4
ปีที่ 5
ปีที่ 6
ปีที่ 7
ปีที่ 8
ปีที่ 9
ปีที่ 10

ปล่อยว่างหากโครงการสั้นกว่า 10 ปี

วิธีคำนวณ NPV

สูตร NPV:

NPV = Σ [CF_t ÷ (1+r)^t] − เงินลงทุนเริ่มต้น

โดย CF_t = กระแสเงินสดปีที่ t, r = อัตราคิดลด, t = ปีที่ 1, 2, ..., n

ตัวอย่าง: โครงการลงทุน 1,000,000 บาท อัตราคิดลด 10%

  • ปีที่ 1: CF = 400,000 → PV = 400,000 ÷ 1.10 = 363,636 บาท
  • ปีที่ 2: CF = 400,000 → PV = 400,000 ÷ 1.21 = 330,579 บาท
  • ปีที่ 3: CF = 400,000 → PV = 400,000 ÷ 1.331 = 300,526 บาท
  • รวม PV = 994,741 บาท
  • NPV = 994,741 − 1,000,000 = −5,259 บาท (ไม่ควรลงทุน)

แหล่งอ้างอิง: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET)

คำถามที่พบบ่อย

NPV คืออะไร และใช้ทำอะไร?
NPV (Net Present Value) หรือมูลค่าปัจจุบันสุทธิ คือผลรวมของกระแสเงินสดในอนาคตทั้งหมดที่คิดลดกลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน หักด้วยเงินลงทุนเริ่มต้น ใช้ตัดสินใจว่าโครงการลงทุนคุ้มค่าหรือไม่ ถ้า NPV > 0 แสดงว่าโครงการสร้างมูลค่าให้ผู้ลงทุน
NPV บวกหรือลบ ควรลงทุนไหม?
ถ้า NPV > 0 ควรลงทุน เพราะโครงการสร้างมูลค่ามากกว่าต้นทุนเงินทุน ถ้า NPV = 0 โครงการคืนทุนพอดี ถ้า NPV < 0 ไม่ควรลงทุนเพราะทำลายมูลค่า อย่างไรก็ตามควรพิจารณาปัจจัยเชิงคุณภาพด้วย เช่น ความเสี่ยง ความยั่งยืน และกลยุทธ์องค์กร
อัตราคิดลด (Discount Rate) ควรใช้เท่าไร?
อัตราคิดลดมักใช้ WACC (ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ย) ของบริษัท ซึ่งในไทยทั่วไปอยู่ที่ 8-15% หรืออาจใช้อัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ยอมรับได้ (hurdle rate) ยิ่งความเสี่ยงสูง ควรใช้อัตราคิดลดสูงขึ้น
NPV ต่างจาก IRR อย่างไร?
NPV แสดงมูลค่าสัมบูรณ์เป็นบาท ส่วน IRR แสดงอัตราผลตอบแทนเป็น% ทั้งสองใช้ประกอบกัน NPV บอกว่าโครงการสร้างมูลค่าเท่าไร ส่วน IRR บอกว่าผลตอบแทนต่อปีเท่าไร ถ้า IRR > WACC มักสอดคล้องกับ NPV > 0
ข้อผิดพลาดทั่วไปในการคำนวณ NPV?
ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย: (1) ใช้กระแสเงินสดก่อนภาษีแทนหลังภาษี (2) ลืมรวมค่าเสื่อมราคากลับเข้า (3) ใช้อัตราคิดลดต่ำเกินไปทำให้ NPV ดูดีเกินจริง (4) ไม่รวม Terminal Value สำหรับโครงการระยะยาว (5) ลืมเงินทุนหมุนเวียน (Working Capital)

สรุปสั้น

ผลคำนวณนี้ใช้เพื่อวางแผนเบื้องต้น ควรยืนยันข้อมูลจริงจากแหล่งทางการเมื่อตัดสินใจ

  • ระบบคิดตามค่าที่คุณป้อน
  • กรณีพิเศษอาจต้องคำแนะนำเพิ่มเติม
Official Sources Index

เครื่องคำนวณที่เกี่ยวข้อง

คำนวณ IRRอัตราผลตอบแทนภายในของโครงการมูลค่าปัจจุบัน (Present Value)เงินอนาคตมีค่าเท่าไรในวันนี้คำนวณ WACCต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยขององค์กรคำนวณจุดคุ้มทุนจำนวนหน่วยที่ต้องขายเพื่อคืนทุน

คู่มือและเครื่องมือที่เกี่ยวข้อง

💰 ศูนย์รวมเครื่องคำนวณการเงิน ⭐ เครื่องคำนวณยอดนิยม 🔍 ช่วยเลือกเครื่องคำนวณ
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ผลการคำนวณเป็นเพียงการประมาณการ ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุน