คำนวณ IRR — อัตราผลตอบแทนภายในของโครงการ

Newton-Raphson iteration, กระแสเงินสดสูงสุด 10 ปี

อัปเดตเนื้อหาปี 2569 • อัปเดตเมื่อ: 21 เม.ย. 2569

คำนวณ IRR อัตราผลตอบแทนภายใน (Internal Rate of Return) 2569

คำนวณ IRR สำหรับโครงการลงทุน รองรับกระแสเงินสดสูงสุด 10 ปี พร้อมเปรียบเทียบกับ hurdle rate มาตรฐานและคำแนะนำการตัดสินใจ

ข้อมูลความน่าเชื่อถือ

ใช้ข้อมูลอ้างอิงจากหน่วยงานทางการของไทย และแสดงผลเพื่อช่วยวางแผนก่อนตัดสินใจ

อัปเดตล่าสุด: 21 เม.ย. 2569

แหล่งที่มา

  • Corporate Finance Institute: IRR Calculation Methods
  • ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET): การวิเคราะห์โครงการลงทุน

สมมติฐานและข้อควรทราบ

  • ใช้วิธี Newton-Raphson Iteration หาอัตรา IRR
  • กระแสเงินสดเกิดขึ้นปลายปี (End-of-year)
  • ค่าเริ่มต้น hurdle rate อ้างอิง: 10% ต่อปี
SET: แนวทางการวิเคราะห์การลงทุน
ปีที่ 1
ปีที่ 2
ปีที่ 3
ปีที่ 4
ปีที่ 5
ปีที่ 6
ปีที่ 7
ปีที่ 8
ปีที่ 9
ปีที่ 10

ปล่อยว่างหากโครงการสั้นกว่า 10 ปี

วิธีคำนวณ IRR

IRR คืออัตรา r ที่ทำให้ NPV = 0:

0 = −Investment + Σ [CF_t ÷ (1+IRR)^t]

ใช้วิธี Newton-Raphson วนซ้ำจนหาค่า r ที่ NPV ≈ 0

ตัวอย่าง: ลงทุน 500,000 บาท กระแสเงินสด 3 ปี

  • ปีที่ 0: −500,000 บาท
  • ปีที่ 1: +200,000 บาท
  • ปีที่ 2: +200,000 บาท
  • ปีที่ 3: +200,000 บาท
  • IRR ≈ 9.7% ต่อปี (ถ้า hurdle rate = 10% ไม่คุ้มค่าเล็กน้อย)

แหล่งอ้างอิง: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET)

คำถามที่พบบ่อย

IRR คืออะไร?
IRR (Internal Rate of Return) หรืออัตราผลตอบแทนภายใน คืออัตราคิดลดที่ทำให้ NPV ของโครงการเท่ากับศูนย์ เป็นค่าที่บอกว่าโครงการลงทุนนี้ให้ผลตอบแทนต่อปีเท่าไรโดยเฉลี่ย ถ้า IRR สูงกว่าต้นทุนเงินทุน (WACC) แสดงว่าโครงการคุ้มค่า
IRR ควรสูงกว่าอะไร?
IRR ควรสูงกว่า Hurdle Rate หรือ WACC ของบริษัท โดยทั่วไปบริษัทไทยตั้ง hurdle rate ที่ 8-15% ถ้า IRR > Hurdle Rate ควรลงทุน ถ้า IRR < Hurdle Rate ไม่คุ้มค่า นอกจากนี้ควรเปรียบเทียบ IRR กับต้นทุนกู้ยืม (ดอกเบี้ยธนาคาร)
IRR ต่างจาก CAGR อย่างไร?
IRR ใช้กับโครงการที่มีกระแสเงินสดหลายงวดไม่เท่ากัน รวมถึงกระแสเงินสดที่อาจเป็นลบได้ ส่วน CAGR ใช้กับการเติบโตจากจุดเริ่มต้นถึงจุดสิ้นสุด ไม่คำนึงถึงกระแสเงินสดระหว่างทาง IRR เหมาะสำหรับการประเมินโครงการธุรกิจ ส่วน CAGR เหมาะสำหรับการเปรียบเทียบผลตอบแทนการลงทุนในหุ้นหรือกองทุน
ข้อจำกัดของ IRR คืออะไร?
ข้อจำกัดของ IRR: (1) อาจมีหลายคำตอบถ้ากระแสเงินสดเปลี่ยนทิศทางหลายครั้ง (2) สมมติว่ากระแสเงินสดระหว่างทางลงทุนต่อได้ในอัตรา IRR เอง (3) ไม่บอกมูลค่าสัมบูรณ์ (ต้องใช้ NPV ประกอบ) (4) ไม่เหมาะสำหรับโครงการขนาดต่างกันมาก
ถ้า IRR คำนวณไม่ได้ แปลว่าอะไร?
ถ้า IRR หาค่าไม่ได้ (Undefined) อาจเกิดจาก: กระแสเงินสดทุกปีเป็นบวกหมด (ไม่มีการลงทุนเริ่มต้น) หรือกระแสเงินสดทุกปีเป็นลบ หรือโครงการไม่มีจุดที่ NPV = 0 ในช่วงอัตราที่เป็นไปได้ ในกรณีนี้ให้ใช้ NPV เป็นเกณฑ์ตัดสินใจแทน

สรุปสั้น

ผลคำนวณนี้ใช้เพื่อวางแผนเบื้องต้น ควรยืนยันข้อมูลจริงจากแหล่งทางการเมื่อตัดสินใจ

  • ระบบคิดตามค่าที่คุณป้อน
  • กรณีพิเศษอาจต้องคำแนะนำเพิ่มเติม
Official Sources Index

เครื่องคำนวณที่เกี่ยวข้อง

คำนวณ NPVมูลค่าปัจจุบันสุทธิของการลงทุนคำนวณ CAGRอัตราเติบโตทบต้นรายปีของการลงทุนคำนวณจุดคุ้มทุนจำนวนหน่วยที่ต้องขายเพื่อคืนทุนคำนวณ ROEผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

คู่มือและเครื่องมือที่เกี่ยวข้อง

💰 ศูนย์รวมเครื่องคำนวณการเงิน ⭐ เครื่องคำนวณยอดนิยม 🔍 ช่วยเลือกเครื่องคำนวณ
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ผลการคำนวณเป็นเพียงการประมาณการ ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุน